தங்கம்: வரலாறு காணாத உச்சத்தில் புதிய பொற்காலம்!

வரலாறு காணாத விலை உயர்வு

• புதிய உச்சம்: சர்வதேச சந்தையில் தங்கத்தின் விலை புதன்கிழமை ஒரு அவுன்ஸுக்கு $4,049 என்ற உச்சத்தைத் தொட்டு, புதிய சாதனையைப் பதிவு செய்துள்ளது.
• அதிர்ச்சியளிக்கும் வளர்ச்சி: பிசினஸ் இன்சைடரின் (BI) சாம்யூவல் ஓ’பிரையன்ட் (Samuel O’Brient) எழுதியுள்ள கட்டுரையின்படி, 2025 ஆம் ஆண்டில் இதுவரை தங்கத்தின் மதிப்பு 53% என்ற அதிர்ச்சியூட்டும் அளவில் உயர்ந்துள்ளது. இது ஒட்டுமொத்த தங்கம் சந்தையிலும் ஒரு “பொற்காலம்” (A Golden Era) நிலவுவதைக் குறிக்கிறது.

விலை உயர்வுக்குப் பின்னணியில் உள்ள காரணிகள் (Analysis)

பொதுவாக, உலகப் பொருளாதாரம் நிச்சயமற்ற நிலையில் இருக்கும்போது, முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான முதலீட்டுத் தளமாக (Safe Haven Asset) தங்கத்தை நாடுகின்றனர். இந்த அசுர விலை உயர்வுக்குப் பின்வரும் காரணிகள் பங்களிக்கின்றன:

1. உலகளாவிய பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை (Global Economic Uncertainty)

உலக அளவில் நீடித்து வரும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் (Geopolitical Tensions), பணவீக்கம் (Inflation) குறித்த அச்சம், மற்றும் முக்கிய நாடுகளின் பொருளாதார மந்தநிலை குறித்த கவலைகள் ஆகியவை முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பான முதலீடான தங்கத்தை நோக்கித் தள்ளுகின்றன.

2. வட்டி விகிதங்களின் தாக்கம் (Interest Rate Environment)

அமெரிக்க மத்திய வங்கி (Fed Reserve) மற்றும் பிற மத்திய வங்கிகள், வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் முடிவை எடுக்கலாம் என்ற எதிர்பார்ப்பு வலுப்பெற்றுள்ளது.

• வட்டி விகிதங்கள் குறையும்போது, பத்திரங்கள் (Bonds) போன்ற பிற முதலீடுகளில் இருந்து கிடைக்கும் வருமானம் குறைகிறது.
• இதனால், முதலீட்டாளர்கள் வட்டி வருமானம் தராத தங்கத்தில் முதலீடு செய்யத் தொடங்குகின்றனர், இது தேவை மற்றும் விலையை அதிகரிக்கிறது.

3. மத்திய வங்கிகளின் கொள்முதல் (Central Bank Buying)

சீனா மற்றும் இந்தியா போன்ற நாடுகள் உட்பட, உலகெங்கிலும் உள்ள பல மத்திய வங்கிகள் தங்கத்தின் இருப்பை (Gold Reserves) தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன. டாலரின் மீதான சார்பைக் குறைக்கவும், நாட்டின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை அதிகரிக்கவும் வங்கிகள் தங்கத்தை வாங்குவது, சந்தையில் அதன் தேவையை மேலும் உயர்த்துகிறது.

4. பற்றாக்குறை மற்றும் உற்பத்தி சவால்கள் (Scarcity and Supply Issues)

தங்கச் சுரங்கங்களின் உற்பத்தி (Mining Output) உலகளாவிய தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய போதுமானதாக இல்லை. உற்பத்திச் சவால்கள் மற்றும் புழக்கத்தில் உள்ள தங்கத்தின் அளவு குறைவாக இருப்பது, அதன் அரிய தன்மையை (Scarcity) உயர்த்தி, விலையை உயரச் செய்கிறது.

முதலீட்டாளர்களுக்கான தாக்கம்

• தங்கம் ஒரு நிலையான முதலீடாகக் கருதப்பட்டாலும், ஒரே ஆண்டில் 53% உயர்வு என்பது பெரும் லாபத்தை ஈட்டியுள்ளது.
• அதே சமயம், இந்த அபரிமிதமான வளர்ச்சி, தங்கச் சந்தை அதிக வெப்பமடைந்துள்ளதா (Overheated) என்ற கேள்வியையும் எழுப்புகிறது. விலை சரிவுக்கான (Correction) அபாயமும் இதில் உள்ளது.

தற்போதுள்ள இந்த ‘பொற்காலம்’, தங்கம் உலகப் பொருளாதாரத்தின் ஸ்திரத்தன்மைக்கு எதிரான ஒரு காப்பீடாக (Hedge) தனது நிலையை மீண்டும் நிலைநிறுத்திக் கொண்டுள்ளது என்பதையே காட்டுகிறது.