இந்தியக் குடும்பங்களில் ஆபரணமாகவும், தலைமுறை தலைமுறையாகக் சேர்க்கப்படும் செல்வமாகவும் இருக்கும் தங்கம், இன்று நாட்டின் நிதிச் சந்தையை இயக்கும் மிகப்பெரிய கடன் மூலதனமாக உருவெடுத்துள்ளது. சமீபத்திய நிதியாண்டு புள்ளிவிவரங்களின்படி, வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) வழங்கும் தங்கக் கடன் சேவை ஆண்டுக்கு 69.3% என்ற பிரம்மாண்ட வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து நிதித்துறை நிபுணர்களை வியப்பில் ஆழ்த்தியுள்ளது.இந்தியாவில் தங்கக் கடன் சந்தை திடீரென இவ்வளவு பெரிய உச்சத்தைத் தொட்டதன் பின்னணியில் உள்ள அரிய காரணங்கள், பொருளாதார மாற்றங்கள் மற்றும் எளிய மக்களின் கடன் தேவைகள் குறித்த விரிவான பார்வை இதோ.
1 69.3% எழுச்சிக்கு பின்னணியில் உள்ள முதன்மை காரணங்கள்
தங்கத்தின் உலகளாவிய சந்தை விலை தொடர்ந்து உச்சத்தை தொட்டு வருவதால், கடனாளிகளுக்கு அதே அளவிலான நகைக்கு மிக அதிக கடன் தொகை (Loan-to-Value) கிடைப்பதுடன், கடன் வழங்கும் நிறுவனங்களுக்கும் கடனைத் திரும்பப் பெற முடியாமல் போனால் ஏற்படும் நிதி இழப்பு அபாயம் முற்றிலும் குறைகிறது; அதேவேளையில், ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனிநபர் கடன்கள் மற்றும் கிரெடிட் கார்டு போன்ற பிணையற்ற கடன்களுக்கான (Unsecured Loans) அபாய எடையை (Risk Weight) உயர்த்தியதால், வங்கிகளும் நிதி நிறுவனங்களும் தங்கள் மூலதனத்தைப் பாதுகாக்க பாதுகாப்பான பிணையக் கடன்களான (Secured Gold Loans) தங்கக் கடன்களை நோக்கி பெருமளவில் மாறியுள்ளன; மேலும், NBFC நிறுவனங்கள் அறிமுகப்படுத்தியுள்ள மொபைல் செயலிகள், வீட்டு வாசலிலேயே கடன் வழங்கும் சேவை (Doorstep Gold Loan) மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு சார்ந்த உடனடி மதிப்பீட்டுத் முறைகள் போன்றவை கடன் பெறும் நடைமுறையை சில நிமிடங்களாகக் குறைத்து, எளிய மக்கள் மற்றும் சிறு வணிகர்கள் கடன் பெறுவதை முன்பை விட மிக எளிதாக்கியுள்ளன—இவற்றின் கூட்டு விளைவே இந்தியாவில் தங்கக் கடன் துறையின் இந்த 69.3% பிரம்மாண்ட வளர்ச்சிக்கு முதன்மை காரணியாக அமைந்துள்ளது.
2. NBFC-கள் வங்கிகளை முந்துவது எப்படி?
தங்கக் கடன் சந்தையில் பாரம்பரிய பொதுத்துறை மற்றும் தனியார் வங்கிகளின் வலுவான பங்களிப்பு இருந்தபோதிலும், முத்தூட் ஃபைனான்ஸ், மணப்புரம் ஃபைனான்ஸ் போன்ற வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFC) 69.3% என்ற அபார வளர்ச்சியை எட்டியதன் முதன்மை ரகசியம், அவை வழங்கும் எளிமையான மற்றும் வேகமான வாடிக்கையாளர் சேவையில்தான் அடங்கியுள்ளது. வழக்கமான வங்கிகளில் தங்கக் கடன் பெற விரும்புவோர் அதிகப்படியான விண்ணப்பப் படிவங்கள், வருமானச் சான்றுகள் மற்றும் கடுமையான சிபில் (CIBIL) கிரெடிட் ஸ்கோர் விதிமுறைகளை எதிர்கொள்ள வேண்டியிருப்பதோடு, கடன் ஒப்புதல் பெற 1 முதல் 3 நாட்கள் வரை காத்திருக்க வேண்டிய சூழல் நிலவுகிறது; ஆனால் NBFC நிறுவனங்களோ குறைந்தபட்ச அடையாள ஆவணங்களை மட்டுமே பெற்றுக்கொண்டு, எவ்வித கடுமையான சிபில் நிபந்தனைகளுமின்றி, வெறும் 10 முதல் 20 நிமிடங்களுக்குள் கடனை நேரடியாக வாடிக்கையாளரின் கணக்கில் செலுத்தி விடுகின்றன. மேலும், வழக்கமான வங்கி வேலை நேரக் கட்டுப்பாடுகளைத் தாண்டி, வார இறுதி நாட்கள் மற்றும் நெகிழ்வான நேரங்களில் சேவை வழங்குவதுடன், வாடிக்கையாளரின் இருப்பிடத்திற்கே சென்று கடன் வழங்கும் நுட்பமான அணுகுமுறையைக் கையாள்வதால், அவசர நிதித் தேவைப்படும் அடித்தட்டு மக்கள் மற்றும் சிறு வணிகர்களின் முதல் தேர்வாக NBFC-கள் உருவெடுத்து வங்கிகளை வெகுவாக முந்தியுள்ளன.
3. MSME மற்றும் சுயதொழில் செய்பவர்களின் உடனடி மூலதனம்
இந்தியாவில் உள்ள சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர தொழில் முனைவோருக்கு (MSME) மற்றும் சுயதொழில் செய்பவர்களுக்கு தங்கக் கடன் ஒரு மிக முக்கிய உடனடி நிதி மூலதன ஆதாரமாக உருவெடுத்துள்ளது. பொதுவாக, புதிய வணிக விரிவாக்கம், மூலப்பொருட்களை வாங்குதல், பணியாளர்களுக்கான சம்பளம் அளித்தல் அல்லது எதிர்பாராத அவசர வேலை மூலதனத் தேவைகளுக்கு (Working Capital) முறையான வர்த்தக ஆவணங்கள், வருமான வரி தாக்கல் கணக்குகள் மற்றும் நிதிநிலை அறிக்கைகளைச் சமர்ப்பித்து, வங்கிக் கடனுக்காக வாரக்கணக்கில் காத்திருப்பது சிறு வணிகர்களுக்குப் பெருமளவில் வணிக இழப்பையும் காலவிரயத்தையும் ஏற்படுத்துகிறது; இதற்கு மாற்றாக, கையிருப்பில் உள்ள தங்க நகைகளை பிணையாக வைத்து, அன்றைய தினமே உடனடி நிதி பெறும் எளிமையான நடைமுறையை வர்த்தகர்கள் பெரிதும் விரும்புகின்றனர். குறிப்பாக, முறையான சிபில் (CIBIL) கடன் வரலாறு அல்லது நிதி ஆவணங்கள் இல்லாத கிராமப்புற மற்றும் அரை-நகர்ப்புறப் பகுதிச் சிறு வணிகர்கள், காய்கறி விற்பனையாளர்கள் மற்றும் கைவினைஞர்களுக்கு, NBFC-களின் தங்கக் கடன்களே எவ்வித சிக்கலுமின்றி வணிகத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் முதன்மைத் தேர்வாகவும் நிதி வரப்பிரசாதமாகவும் திகழ்கின்றன.
4. கவனிக்க வேண்டிய அபாயங்களும் முன்னெச்சரிக்கைகளும்:
தங்கக் கடன் வளர்ச்சி நாட்டின் பொருளாதாரத்திற்குப் புத்துயிரளித்து, எளிய மக்களின் அவசர நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்தபோதிலும், கடன் வாங்குபவர்கள் அதன் பின்னணியில் உள்ள சில முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் முன்னெச்சரிக்கை நடவடிக்கைகளைக் கண்டிப்பாகக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். குறிப்பாக, NBFC நிறுவனங்களின் வட்டி விகிதங்கள் வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஆண்டுக்கு 12% முதல் 24% வரை சற்றே அதிகமாக இருக்கக்கூடும் என்பதால், நீண்ட காலக் கடன்களுக்கு இது கூடுதல் நிதிச் சுமையை ஏற்படுத்த வாய்ப்புள்ளது; மேலும், சர்வதேச காரணிகளால் சந்தையில் தங்கத்தின் விலை திடீரென வீழ்ச்சியடைந்தால், கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள் நிலுவையில் உள்ள கடன் தொகையை ஈடுகட்ட கூடுதல் தொகையையோ அல்லது கூடுதல் நகையையோ பிணையாகக் கேட்கும் ‘மார்ஜின் கால்’ (Margin Call) அபாயம் உள்ளது. இதோடு மட்டுமல்லாமல், ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவுக்குள் அசலையோ அல்லது வட்டித் தொகையையோ செலுத்தத் தவறினால், உரிய முன் அறிவிப்புக்குப் பிறகு நிறுவனங்கள் நகைகளை ஏலத்தில் விட்டு கடனை வசூலிக்கும் கடுமையான சட்டப்பூர்வ நடைமுறைகளையும் பின்பற்றுவதால், தங்கக் கடன் பெறும்போது வட்டி கணக்கீட்டு முறைகள் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தும் கால அவகாசம் குறித்த தெளிவான புரிதலுடன் செயல்படுவது மிக அவசியமாகும்.
எதிர்கால நோக்கு:
இந்தியாவில் வீடுகளிலும் பீரோக்களிலும் பயன்பாடின்றிச் சும்மா முடங்கிக்கிடந்த தங்கத்தை நாட்டின் பொருளாதாரத்தை இயக்கும் மதிப்புமிக்க நிதியியல் சொத்தாக (Financial Asset) மாற்றியதில் வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களின் (NBFC) தொலைநோக்கு அணுகுமுறையும் நுட்பமான வாடிக்கையாளர் சேவையுமே முதன்மைப் பங்காற்றியுள்ளன. பாரம்பரியமாக நகைகளை அடமானம் வைப்பதில் இருந்த சமூகத் தயக்கத்தையும் சிக்கலான நடைமுறைகளையும் உடைத்து, அதை எளிமையான டிஜிட்டல் நிதிச் சேவையாக உருமாற்றிய பெருமை இந்த நிறுவனங்களையே சாரும்; தற்போது ஃபின்டெக் (FinTech) நிறுவனங்களின் செயற்கை நுண்ணறிவு சார்ந்த நவீன தொழில்நுட்ப வரவு, செயற்கைக்கோள் அடிப்படையிலான நகைச் சரிபார்ப்பு, மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) வெளிப்படையான, நுகர்வோர் பாதுகாப்பு சார்ந்த வழிகாட்டுதல்கள் ஆகியவை இத்துறைக்குக் கூடுதல் வெளிப்படைத்தன்மையையும் நம்பகத்தன்மையையும் வழங்கியுள்ளன. இதன் காரணமாக, வரும் காலங்களில் தங்கக் கடன் துறை வெறும் அவசரக் கடன் மூலமாக மட்டுமின்றி, நாட்டின் முறைசாரா பொருளாதாரத்தை முறைப்படுத்தப்பட்ட நிதி அமைப்பிற்குள் கொண்டுவரும் முதன்மை சக்தியாக உருவெடுத்து இன்னும் பல புதிய வரலாற்று உச்சங்களைத் தொடும் என்பதில் எள்ளளவும் சந்தேகமில்லை.
நிம்மி